【请回答2023】购买多只基金能否有效分散风险？急跌后要抓紧加仓吗？

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🙋：买多只基金是否能够有效分散风险？

我们知道，投资风险来源非常之多，大到宏观经济政策变动、利率变化、经济周期波动，小到个别公司的业绩波动等等，都可能产生投资风险，所以只通过买多只基金很难有效的分散上述全部风险，需要学会“合理”分散：

一、避免“无效”分散

1、重复购买多只同类型基金

中金公司依据实际仓位，统计了市场上2337只、317只、906只和1356只权益、混合、“固收+”和纯债基金的风险收益特征。

从结果来看，各类别内部产品收益风险特征相对集中，年化收益和年化波动不会相差太多。

也就是说，如果只在同类型基金中增加购买只数，基金组合也不一定能帮你有效分散风险。

因此，小诺建议：从大类资产配置的角度来分散投资，根据自己的风险收益偏好，适当布局不同类型的基金产品，起到分散风险的作用。

2、基金所投的市场相关性过高

当购买的基金产品主要投资的上市公司都集中在同一市场，很容易在该地区遇到宏观经济基本面、经济周期、不可抗力等问题时，影响基金情况，难以避免风险。

小诺建议：在有能力的情况下，可以尝试投资不同市场的产品。

比如说，在主投A股的基金和投资港股、美股的QDII基金或沪港深基金之间进行分散持有，实现地区间的分散配置。

3、同类型基金的风格、行业板块过度相似

随着金融市场的不断进化，市场的生态也在发生变化，量化策略的兴起以及基本面的结构性因素，使得静态配置单一板块越来越难以“躺赢”。

我们看到过去几年里，行业、主题轮动的节奏越来越快，单一持有某种风格、某只板块的容错率也越来越低。

因此，小诺建议：从基金风格、持仓投资的行业等来进行分散投资，均衡配置。

4、基金的入场时间过度一致

入场时间也是一个容易被忽视的要素，当我们在市场高点全仓杀入，届时市场泥沙俱下，也难以独善其身。

建议：可以用类似定投策略，通过分批投资的方法分散风险。

二、有效分散需要注意“合理”分散

除了避免“无效”分散风险之外，具体在操作时还需要注意以下几点:

1、根据自己的风险收益偏好来分散风险，并不是风险越低越好，而是在自己的承受范围之内就行，也不必过度分散风险，导致最终收益也被“冲淡”了;

2、根据自己的投资金额、持有比例来进行分散，如果本金比较少，也不必过度分散。需要考虑到分散投资会增加换仓手续费成本，折腾半天收益没覆盖手续费，就得不偿失了；

3、根据自身的投资管理能力来判断，市场上很多有名气的FOF基金经理，一般一个基金组合也就持有10~15只基金，而我们作为普通者，相比FOF基金经理在精力投入和专业度上更是有限，因此建议一般从3~5只开始，尽量做到及时跟踪基金变化情况，而不是买入后就撒手不管。慢慢投资经验和组合管理能力跟上之后，可以再逐步增加。

🙋：市场急跌后，要抓紧加仓吗？

首先：提早布局确实很重要；

确实，很多基金主要收益其实只来源于很短的上涨时间窗，有时候可能震荡3个月就为了把握3天的上涨。从这个角度来说，市场出现急跌后，在市场反转之前考虑加仓，是有必要的。

但是：急跌后加仓，方向比准度更重要

把握时机很重要，但也不用过度去追求踩准每一个时间点。

有时候急跌之后到市场真正出现反转之前，还有很长一段距离；又或是市场可能并不会马上反弹，甚至可能低位震荡很长时间。

因此，加仓的时间点重要，但并不是最重要的事情，不能只用“急跌”作为“加仓”的判断标准。是否加仓，应该看是否有实体经济基本面支撑、资金面是否能持续发力、是否处上升周期等等……

真正重要的，不是有没有踩空一个10天半个月的小行情，而是有没有错过趋势性的大方向。

很多时候，选对了大方向，即使过程中会承受一定的波动，也可能吃不到上涨全段的收益，但是大概率可以获得一个比较不错的收益。

如果只是因为“急跌”而加仓，不是顺应市场趋势而来，甚至可能“上错车”承受更大亏损。

最后：急跌后的加仓，注意控制回撤和波动

即便刚经历过急跌，也并不意味着市场不会继续震荡了，也可能由于市场继续下探，或者较长时间震荡，让基金面临较大回撤。

有时候，我们往往还没等到市场有所表现，就提前“打光子弹”，从“猎人”变成了“猎物”；

有时候，我们等着等着，就承受不住回撤和波动，提前出局。

一个硬币前面丢了20次反面，也不意味着第21次就会是正面。即使前期风险释放的再彻底，也尽量不要超出自己风险承受能力去投资。

参考文献：

1.中金公司，基金全景投资风格标签：由表及里，类聚群分？中金点睛，2023-01-17

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。