当前位置:首页 > 高尔夫球资讯 > 正文内容

【中国太保*胡翔】深度:保险行业转型标杆,领奏价值复苏号角

杏彩体育2年前 (2023-02-22)高尔夫球资讯153

  炒股就看金麒麟分析师研报,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!

当下时点为什么我们看好中国太保?保险板块隐含经济复苏看涨期权的β属性和寿险业负债端复苏的α特征。疾风知劲草,复苏检成效,2022年以来中国太保转型成效初显:寿险新业务价值(NBV)自3Q22以来有望连续3个季度实现增速转正,产险核心指标迭创近年来新高。历经疫后放开第一波上涨后,保险板块上涨逻辑从宏观预期到业绩兑现,市场逐步或将重心从资产端过渡至负债端,2023年既是检验险企转型成效关键年,亦是重塑行业寡头格局迎接估值分化的观察年。

寿险长航预计于2023年6月底完成首期18个月转型一期工程。集团和寿险领导对于转型的决心和信心跃然纸上,公司业绩历经“休克疗法”后,核心业务和财务指标于2023年轻装上阵。公司新单和价值率先迎来拐点主要得益于:1)个险队伍核心人力产能稳步提升;2)价值银保渠道托底作用显现;3)公司围绕健康、财富和养老三大核心需求,构建全新的“产品 + 服务”金三角体系。我们认为公司2023年价值增长动能来自:1)芯基本法牵引下,核心人力占比及其收入水平持续提升。2)随着期缴业务占比和保障储蓄混合类业务贡献提升,NBV Margin有望重回历史中枢(2023:21%)。3)新人产能和留存提升增长源动力。我们预计1Q23上市险企NBV增速排序为:太保(+5%)>国寿(+2%)>平安(-5%)>新华(-6%),太保2023年至2025年NBV同比增速分别为8.3%、9.7%和7.3%。

太保产险“续航”转型计划引领下,2022年财险板块ROE有望领跑老三家,取得近年来最好的经营业绩。我们预计,2023年虽然随着疫情管控放松,车验综合成本率(COR)面临抬升压力,同时近年自然灾害频发使非车赔付凸显,但得益于持续提质增效(例如车险续保能力、农险发展能力、非车发展效益,人均产能指标等),公司ROE将保持在12%左右,提升对集团盈利能力的贡献。

盈利预测与投资评级:深度价值,成色依旧,保险行业转型标杆,领奏价值复苏号角。我们复盘了自集团转型2.0提出以来,2017年至2022年核心财务数据,我们发现太保绝对增速仅次于平安,高于国寿和新华,且整体增速稳定性更强。上市以来公司平均现金分红率超过40%,领跑金融板块,受新会计准则影响相对较小。上海国资及公司高管持续底部增持彰显充足信心。我们预计公司2023年至2025年归母净利润分别为306、349和383亿元(原2023-2024年预测为 321和340亿元,并新增2025年预测),同比增速分别为28.7%、13.9%和9.7%。我们给予对应2023年目标价为39.72元/股,上行空间44%,维持“买入”评级。

风险提示:1)芯基本法实施成效不持续;2)集团和寿险公司董事长年近退休对集团“五航”转型成效影响;3)新冠肺炎疫情变异毒株反复。

(分析师 胡翔、葛玉翔、朱洁羽)

最新金股组合

炒股开户享福利,入金抽188元红包,100%中奖!
海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

扫描二维码推送至手机访问。

版权声明:本文由财神资讯-领先的体育资讯互动媒体转载发布,如需删除请联系。

本文链接:http://www.tengj.cn/?id=62066

“【中国太保*胡翔】深度:保险行业转型标杆,领奏价值复苏号角” 的相关文章

原创
            奥运二代:拳王儿子打马球,田亮女儿打网球,刘国梁女儿超过父亲

原创 奥运二代:拳王儿子打马球,田亮女儿打网球,刘国梁女儿超过父亲

原标题:奥运二代:拳王儿子打马球,田亮女儿打网球,刘国梁女儿超过父亲 我国许多运动明星自小苦练,从上世纪末开始在国际赛事上发光发热,为国家争夺荣誉。如今,这一批奥运健将已经陆续退役,有了自己的幸福生活,不少人已经生儿育女,家庭美满。 此时昔日的粉丝们不禁期待这些...

高尔夫球车可以上牌吗-每天4小时,让自己变好[五菱]

高尔夫球车可以上牌吗-每天4小时,让自己变好[五菱]

生活就像是一场高尔夫球赛,会有一些“Good Shots”和一些不好的"Bad Shots",但是要继续前进,永远不要放弃!在球场上飞驰,一杆一球一车。高尔夫球车可以上牌吗?造型优雅别致的高尔夫球车很难不叫人喜爱。但略有遗憾的是,它并不能上道路车牌。 高尔夫球车拳击巨星阿尔瓦雷斯每...

1993年凌晨3点,关之琳被紧急送到医院,取出价值2000万的高尔夫球

1993年凌晨3点,关之琳被紧急送到医院,取出价值2000万的高尔夫球

1993年,有一则新闻成了香港群众们最津津乐道的趣闻。 凌晨3点,香港富商刘銮雄将关之琳紧急送往医院。 随后,医生在她的下体中取出两个“玩具”高尔夫球。 这件事情的背后是什么样的呢? 有着“香港第一美女”称号的关之琳,年轻时的情史极其丰富,...

关之琳被问起当年下体被刘銮雄塞高尔夫球事件,她吐出17字箴言

关之琳被问起当年下体被刘銮雄塞高尔夫球事件,她吐出17字箴言

请点击此处输入图片描述 关之琳是当年香港的第一大美女,她的一颦一笑都那么让人神魂颠倒,当时处在颜值巅峰的关之琳一直都是媒体关注的焦点,虽然现在已经年过半百,但是仍然风韵犹存,不过关之琳却是一个非常爱财人,她与香港众多富豪都传过绯闻,而其中最具有话题的人物当属刘銮雄了。...

高尔夫球比赛规则你知道多少呢?

一、高球基本规则 虽然高尔夫有许多规则,然而最基本不外乎下列两点: 1.参赛者务必在公平的条件下进行比赛。 2.比赛过程中必须要能客观地处理对自己有利的状况。 二、比杆赛与比洞赛 形式上的差异,高尔夫的比赛形式分为比杆赛及比洞赛两种。无论是职业赛或业...

这些高尔夫常用规则你必须要知道

这些高尔夫常用规则你必须要知道

作为一项高雅而健康的运动,高尔夫正受到越来越多的人的喜爱。当然,高尔夫之所以受到追捧,除了它自身的“高雅”、“绅士”等标签外,还在于它是项富于变化与挑战的运动。很多人可能觉得小蓝说得有些夸张,但当你看到高尔夫运动规则后,相信你会改变最初的看法。毕竟,“世界上规则最多最复杂...