什么情况？公募基金全面踏空，朋友圈全是ChatGPT！龙头股7天7涨停，行情还能走多远？基金经理发声
转自：券商中国
2月7日开盘，汉王科技再次一字涨停，拿下自1月30日（兔年首个交易日）股价上涨启动以来的“七连板”。同于1月30日启动涨幅的云从科技、初灵信息和福石控股，截至2月7日收盘累计涨幅分别超过90%、70%和50%。
这些飞一般的牛股，均指向了兔年首个大热点——ChatGPT概念。然而，无论从既有持仓或最新调研等方面看，公募基金均没有提前料到这一“突闪”行情。相比之下，活跃的网友短时间内与ChatGPT“打成一片”，纷纷晒出了各种互动对聊记录。
也有基民调侃，“彻底慌了！我持有的几只基金都没买这些热门股，妥妥地踏空了！”不少网友也表示，“踏空，你不孤单。”
为何会这样？这固然与行情来得太快、公募一时反应不过来有关，但更重要的原因在于公募“谋定后动”的投资思路：不会因为某个热点出现就立马杀入，而是先了解其中的投资价值究竟有多大，然后通过研究员推荐等流程一步步介入。
公募认为，ChatGPT概念行情可持续与否尚待进一步观察，但的确引起了市场对AI行业景气度回升的关注，AI有可能成为新一轮科技主线。若后期ChatGPT能快速实现商业落地，有望带动AI芯片产业链、数据产业链的发展。
行情来得太突然
ChatGPT应用由美国Open AI公司推出，推出后短短5天内用户数量便突破百万大关，一举打败苹果iPhone的74天冠军纪录。但ChatGPT在国内互联网走热，是在兔年春节之后近几个交易日，网友纷纷晒出和Chat GPT的对聊记录。
从对聊过程来看，ChatGPT的文本能力较为强大，对输入的问题可以迅速搜索答案。其中，“工作是否会被ChatGPT取代”话题再次被提及。有网友调侃，朋友圈全是ChatGPT，虽然担心工作被ChatGPT取代，但为ChatGPT生成这么多内容（指这几天和ChatGPT聊天产生的对话内容）这点，一时半会儿不能被替代。
正是因为短时在网上流传开，ChatGPT的主题行情来得可谓突然，以至于ChatGPT概念指数的发布，以及公募基金的调研和布局，均缓不过神来。
晚于个股股价启动的1月30日，Wind的ChatGPT概念指数发布于2月1日。根据该指数资料的解释，“ChatGPT”为聊天机器人模型，是AI技术的应用分支，概念主要包含研究或运营AI技术产品在智能应答领域应用的相关公司，目前涵盖24只成份股。但24只股票中只有科大讯飞一只股市值超1000亿，剔除云从科技、拓尔思、视觉中国、慧博云通4只市值超100亿外，其余个股市值均不足100亿元。
鉴于指数于2月1日发布，指数型公募基金目前自然还没来得及布局。主动权益基金方面，从截至2022年末的持仓情况来看，除科大讯飞（2022年四季度有80只基金持有，是科技成长类基金的重要投资标的）等属于人工智能赛道热门股外，本轮上涨的汉王科技、云从科技、初灵信息和福石控股等个股，均没有基金提前持有。
谨防概念炒作，公募需谋定后动
长城基金权益投资部基金经理赵凤飞表示，ChatGPT的大热是源于其惊艳用户的体验，而在机智的聊天表现背后是人工智能技术的长足发展，以及NLP（自然语言处理）技术的不断成熟。春节假期期间ChatGPT的相关新闻是偶发事件，公募虽然持有相关概念股票，但并不是因为这一事件而配置了相关股票。
赵凤飞认为，在本轮上涨中表现突出的相关概念公司，基本上都具有一个特征：即伴随计算机行业过去两年多的下跌，股价都处于历史上比较底部的位置，具有一定安全性。加上处于一个长期有前景、有想象力的好赛道，相当于在风险不大的前提下又有了一个上涨期权，拥有较好的赔率。“我想这是一些基金本次提前布局AI概念的重要原因。”
另有市场人士指出，ChatGPT概念的短期爆发有概念炒作成分，公募没有提前布局是合情合理的。对这类概念行情，公募需要时间对公司和产业发展进行了解，在研究员推荐后相关股票才可能进入股票池。而从进入股票池到重仓持有，又需要一个过程。在这期间，持续筛选和判断各个公司是否具有相关业务尤为重要。
比如，福石控股近期在与投资者沟通中指出，该事与ChatGPT产品不沾边，旗下子公司相关业务占比不大，对企业经营没有太大影响。但随后该公司股价仍持续上涨，福石控股随后于2月6日公告称，该公司的业务是围绕整合营销、互联网营销展开的，请广大投资者理性对待市场热点。
国泰金牛创新成长基金经理孙家旭则指出，ChatGPT等应用工具获得关注，引起市场对于AI行业景气度回升的关注，AI有可能成为新一轮的科技主线，其战略地位意义重大，边际变化会引起产业和资金的重点关注。像之前的Alpha Go引起的投资热潮，ChatGPT也满足大家业绩真空期的一些想象空间。
有望带动AI芯片产业链发展
在未来发展趋势方面，嘉实港股互联网产业核心资产基金经理王鑫晨认为，ChatGPT解决了人工智能模型的一些核心技术痛点，应用前景非常广阔，技术、内容、硬件的相关企业都将受益，相关技术在金融、政府、医疗等领域的落地也值得期待。
王鑫晨具体说到，ChatGPT 将带动上游算力、数据标注、自然语言处理需求；下游应用场景包括代码机器人、小说衍生器、对话类搜索引擎、语音工作助手、对话虚拟人等，具备代替人工的创造力。“目前多个海内外互联网巨头，纷纷宣布加码布局该技术，未来落地场景涉及代码生成、药物研发等多个领域。”
王鑫晨进一步分析，在ChatGPT引领下，AI 行业发展将提速。预计ChatGPT未来有望改变包括文字/图像生产、代码开发、搜索等在内的一些固有的商业模式和商业形态。数据、算力和算法作为AI三要素，是决定AI发展的重要基础，可从这三个方面寻找投资脉络。若后期ChatGPT快速商业落地的话，也有望带动AI芯片产业链、数据产业链的发展。
西部利得基金经理吴海健认为，AI是一个值得持续关注的领域，并不是说ChatGPT热度消退后就没了，因为AI技术一直在迭代，AI应用场景一直在增多，所以这个板块值得长期关注；其次，像信创、智能制造工业软件、数字经济数据要素、云计算都是值得关注的长期方向。
德邦基金基金经理吴昊表示，板块投资机会主要关注三个核心方向：软件技术型公司，如探索和应用NLP等人工智能技术框架的公司；基础硬件资源型公司，尤其是算力和通信相关的公司；行业应用型公司，能给自身主业扩展场景、增加受众或者降低成本的公司。
