又见中阳上涨行情，未来A股是不是很难再见3000点的位置？
上证指数
步入2021年，A股市场一举扭转了前两年单边上涨的走势，从牛年开市至今，市场处于震荡下行的走势。以上证指数为例，从今年2月18日的3731.69点下跌以来，最低调整至3328.31点，累计下跌了400点，在短时间内出现了快速的跌幅行情，也是在牛市行情中比较少见的现象。但是，从另一种角度思考，在牛市行情下，快涨快跌是牛市行情的真实写照，对这种快涨快跌走势，总比跌跌不休的阴跌行情要好。
去年7月22日起，上证综合指数的指数编制改革正式施行，在指数编制改革出炉之际，实际上也对以往的指数编制作出了较大程度的改革变化。其中，包括对被实施风险警示的，将在实施后的次月第二个星期五的下一交易日起从指数样本剔除；又包括对上交所实施的红筹企业发行的存托凭证、科创板上市证券计入上证综合指数之中。此外，还对日均总市值排名在沪市前10位的新上市证券，在其上市满三个月后计入指数，其余新上市证券在上市满一年后计入指数等。
由此可见，此次上证综合指数的指数编制改革，确实存在较大幅度的修改，那么对我们来说，也需要重新认识上证指数的走势表现，未来的上证指数走势，也将会显得更加科学性与客观性。
从去年7月22日起，上证指数最低点位为3174.66点，这也是指数编制改革以来的最低点位。从某种程度上分析，在指数编制改革之后，我们不应该用过去的眼光去看待市场指数的波动走势，更应该用崭新的眼光去看待上证指数的波动走势。
随着市场指数的走势更加科学化，我们把3174.66点作为上证指数的改革底，这可能会是一种比较客观理性的分析方式。至于过往的3000点，则基本上属于指数编制改革前的政策底部区域，在指数编制改革前还是具有很强的参考影响，但随着市场价值中枢的稳步抬升以及指数编制改革的正式实行，实际上从某种程度上意味着上证指数的政策底与改革底，也从过去的3000点逐渐提升至3174.66点附近。
股票市场的走势本身具有一定的不可预测性，因此对A股市场的最终底部，还是存在一定的未知风险。即使上证指数的底部重心在逐渐抬升，但也未必意味着上证指数已经很难再见3000点的位置。
但是，如果在正常的市场环境下，在经济基本面稳中向好、上市公司盈利能力逐渐改善以及股市价值中枢稳步抬升的背景下，A股市场应该很难跌破3000点的位置，从2020年7月22日实施指数编制改革以来，3174.66点也基本上成为了市场的政策底与改革底。即使未来市场遭遇黑天鹅的事件冲击，股市出现了非理性的下行走势，那么对市场失守3174.66点乃至3000点的现象，也应该可以定义为“黄金坑”的市场现象。
虽然A股市场十多年来处于指数停滞不前的现象，但细心的投资者可以观察到，实际上A股市场的估值水平正在不断改善。十年前，沪指3500点所对应的估值位置是偏高的，但十年后，沪指3500点所对应的估值却显得相对合理。随着上市公司盈利能力的持续改善，且随着时间的推移，A股市场的价值中枢也会稳步抬高，中长期A股市场指数也会大概率摆脱3500点的魔咒约束。
