军工异动、埋伏假期；丽人丽妆、长华股份
市场总观
军工在最近非常活跃，当新余国科低开下杀至-6.12%时，中国应急却斜线拉起，直至+20%涨停，新余国科从绿盘快速翻红，晨曦航空分时缠绕上行，也是很快涨停，新余国科开始横盘震荡，直到尾盘最后10分钟，军工的江龙船艇涨停，新余国科马上顺势而上拉升10%涨停，安达维尔和广哈通信大幅拉升15%，而这时大盘却摇摇欲坠，银行板块抛盘如潮！
大盘依然处于弱势，今天属于弱反弹，但两市成交金额只和昨天持平，在这种行情操作，追高基本就被套，低吸超跌有机会，但也可能浮亏，所以依然要控制好仓位不超过2成。
明天策略：
1、潜伏，明天是长假前一天，国庆8天假期会遇到什么，是边缘冲突，还是疫情第二波，如果是前者，就潜伏军工，如果是后者，就潜伏疫苗或医疗保健，这需要自己来判断决定。
2、超跌，不管是次新还是高位回落的连板，当跌幅让技术指标都钝化，那这个股票就存在反弹机会，并且跌无可跌，也就相当于资金安全，弱势追求的就是本金安全，稳定盈利。
3、超预期3季报，第三季报的公告，将会不断的出现，从历史的收益来判断，今年三季度会如何表现，这需要对财报有一点基础判断，翻看F10可以解决很多问题，可以潜伏超预期3季报。
4、不管概念有多优秀，只要盘中大幅脉冲，就不要去追涨，克制冲动，如果有价值，回落再低吸。
独立个股
独立个股板块的注解：
独立个股的标的，由罗老师团队从券商内部资料、研报、网络资料、电话纪要等多方向渠道整理，单纯分享逻辑，而非立刻指导买入建议；
若当后续盘面持续异动时可熟知异动的逻辑。
选取挖掘标的的方向有：
①盘面持续异动，且题材较独立（今后有机会发散到板块炒作）
②机构大笔买入的个股
③股权转让
④研报最新给予超高目标价的个股，及时分享
丽人丽妆，新股，国内领先的化妆品网络零售服务商
1、丽人丽妆 国内领先的化妆品网络零售服务商，主营业务为电商零售业务、品牌营销运营服务，主要服务有化妆品电商零售、品牌营销服务、化妆品分销、化妆品寄售，公司所获荣誉有化妆品报社于2018年12月颁发的2018年度“中国化妆品电子商务代运营商TOP10”排行榜第一名。2019年电商零售业务37亿，占比95.5%，品牌营销运营业务1.32亿，占比3.39%。
2、丽人丽妆 ，美妆代运营领军企业，主要接受品牌方的委托，在线上开设、运营官方旗舰店，实现产品的在线销售。公司主营业务为电商零售业务、品牌营销运营服务，为品牌方提供覆盖店铺基础运营、页面视觉设计、产品设计策划、整合营销策划、精准推广投放、大数据分析、售前/售后客户服务、CRM及会员运营、仓储物流等多个环节的全链路网络零售综合服务。
公司电商零售业务是指公司与化妆品等产品的品牌方签订销售协议，以买断方式向品牌方或其国内总代理采购产品，主要在电商平台开设品牌官方旗舰店，以网络零售的形式把产品销售给终端消费者。电商零售业务是公司的核心业务，其收入占公司营业收入的比例均超过 92%。
品牌营销运营服务是指公司接受品牌方的委托，负责建设、运营其线上品牌官方旗舰店；或为品牌方就某项产品或活动提供营销推广服务。
网零售服务商行业具有一定的品牌方授权认可壁垒，化妆品集团对同一电商平台品牌官方旗舰店采取独家授权方式。截至 2019 年 12 月 31 日，公司与施华蔻、兰芝、雅漾、雪花秀、相宜本草、芙丽芳丝、凡士林等超过 60个品牌达成合作关系。根据生意参谋数据显示，公司运营的施华蔻、美宝莲、雪花秀、兰芝、后、芙丽芳丝品牌等官方旗舰店在 2018 年天猫“双十一”期间实现过亿交易额，后、雪花秀、芙丽芳丝、兰芝、希思黎品牌等官方旗舰店在 2019 年天猫“双十一”期间实现过亿交易额。2019 年 8 月，公司与上海宝尊、壹网壹创等 9 家企业被评为“2019 年上半年天猫六星运营服务商”。2020年 2 月，公司与上海宝尊、壹网壹创等 9 家企业被评为“2019 年下半年天猫六星运营服务商”。
3、行业：
长期以来除了头部大集团欧莱雅、雅诗兰黛、资生堂在中国地区配备完整的线上运营团队以外，大多数中等或者小规模的外资美妆品牌在电商运营方面存在短板，如不熟悉中国市场、缺乏人才、缺乏营销战略打法等。因此外资美妆企业的电商业务大多由电商代运营公司处理日常事务，部分品牌甚至会将电商业务整体外包给TP。按照服务品牌GMV 规模测算，丽人丽妆、悠可、网创占据了化妆品 TP 服务市场 60%-70%左右的市场份额。
（1）化妆品行业规模稳定提升，中高端品牌受益于消费升级快速增长。国内化妆品行业经过二十多年的发展，市场规模保持稳定增长，自 2013年以来位居全球第二大化妆品消费市场。随着居民收入的增长、城镇化率的提升、化妆品消费观念的转变，化妆品日益成为广大消费者的刚性需求。2010 年至 2017年，我国美妆与个人护理类目零售额规模自 2,017.72 亿元增长至 3,615.66 亿元，年平均复合增长率达到 8.69%，显著高于其他化妆品消费大国，预计 2020 年将达到 4,619.78 亿元。
（2）化妆品零售线上渗透率不断提升，化妆品互联网零售市场规模持续增长。2017 年美妆与个人护理电商渠道交易规模已达到 842.53 亿元，自2012 年以来渠道占比由 10.2%增长至 23.3%，电商渠道替代效应明显。根据CBNData、天猫美妆发布的《2017 中国美妆个护消费趋势报告》，美妆网络交易额占化妆品行业总体零售规模的比重逐年增加，美妆行业线上增速是线下增速的 11 倍。
（3）化妆品 B2C 市场规模快速增长，天猫美妆平台市场份额领先。随着大型电商平台运营规范性日益增强及消费者对于产品品质、消费体验的诉求日益强烈，为了更好地保障产品质量及服务水平，品牌方将大型 B2C 电商平台作为线上渗透的主要渠道，并与有实力的第三方网络零售服务商合作，在B2C平台开设品牌官方旗舰店，为终端消费者提供优质产品和服务。近年来，化妆品 B2C 市场规模和品牌授权规模快速增长。同时，化妆品 B2C 电商平台呈现较高的市场集中度，天猫美妆平台市场份额领先。根据艾瑞咨询的数据统计，2016 年天猫美妆交易额达到 731.2 亿元，同比增长 53.9%，预计 2019 年将达到 1,824.9 亿元。
招商证券预计未来三年，化妆品代运营行业仍可保持 25%以上增长，增速快于化妆品电商大盘。
4、竞争格局：行业头部效应凸显。目前行业通过发展形成了 C2C 平台、综合 B2C 平台、垂直B2C 平台、线下渠道自营网上商城、品牌自营网上商城和团购等六大类线上渠道。其中 B2C 平台份额发展最快，目前占比最大，因此竞争最激烈。除了面临其他 B2C 渠道企业的竞争，其他线上渠道企业带来的竞争程度不一。根据艾瑞咨询统计，2018年行业第一梯队前四份额集中度约为 32.1%，且2016-2018 年前四份额集中度呈现持续上升趋势。行业经过几年的发展，服务水平整体大幅提升，业内的第一梯队企业凭借优势逐步建立起一定竞争壁垒，头部效应凸现。优质企业在通过更强的案例效应吸引更多的优质客户，并逐渐从客户端渗透至其他品类和平台，并且通过数字化建设降低成本，在收入端提高转化率。随着行业进入集成型发展阶段，预计头部企业的优势将持续发挥。
5、2017-2019营业收入34.20亿、36.15亿和38.74亿，复合增长率为6.43%，归母净利润2.27亿、2.52亿和2.86亿，复合增长率为12.19%，预计三季报业绩：净利润1.912亿元至2.003亿元，变动幅度为-2.12%至2.54%，毛利率35.20%、36.63%和35.61%，可比公司：壹网壹创、若羽臣 ，竞争对手：杭州悠可、壹网壹创、宝尊电商。发行价格 12.23，发行PE22.44，行业PE21.79，流通市值4.89亿，市值48.9亿。
6、2020 年-2022 年丽人丽妆在收入规模分别为 45.74 亿元/52.73 亿元/60.81 亿元，净利润分别为 3.28 亿元、3.90 亿元、4.58亿元
长华股份，新股，国内领先汽车金属零部件生产商
1、长华股份 国内领先汽车金属零部件生产商，主营业务是汽车金属零部件的研发、生产、销售;主要产品包括汽车紧固件、冲焊件。2019年紧固件7.86亿，占比54.91%，冲焊件5.87亿，占比41.01%。
2、长华股份 国内领先汽车金属零部件生产商，是一家专注于汽车金属零部件研发、生产、销售的企业，具备较强的配套开发、生产制造能力。公司形成了以紧固件、冲焊件为核心的两大产品体系，并作为一级供应商向国内主要乘用车制造商供应汽车零部件产品。公司紧固件产品主要包括螺栓、螺母和异形件三大类，广泛应用于汽车车身、底盘及动力总成系统，强度等级覆盖汽车常用紧固件及关键部位的高强度紧固件，能够满足各类型乘用车的不同需求。公司冲焊件产品广泛应用于汽车车身、底盘、动力总成等部位。公司两个核心产品紧固件和冲焊件均根据整车厂的要求进行定制，且公司一经整车厂审核通过成为特定零部件的定点供应商，一般为独家供应商。因此，对于整车厂而言，公司的产品重要性程度较高、可替代性较低。 公司与东风本田、一汽大众、上汽通用、上汽大众、广汽本田、日产中国、东风日产、长安福特、广汽三菱等国内主要合资品牌以及长城汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江铃汽车等国内主要自主品牌建立了稳定的合作关系，近年来，公司荣获一汽-大众“A 级供应商”、“质量最优奖”；上海通用“最佳支持供应商奖”等客户奖项。2016 年至 2018 年，公司连续三年荣获东风本田“优秀供应商”称号；2019 年，公司获得东风本田“2019 年度供应商NHC 发表会华东地区铜奖”。
3、行业：
（1）从汽车行业来看，全球汽车行业保持平稳增长，我国成为全球最大汽车消费市场。据统计，全球汽车产量由 2010 年的 7,758.35 万辆增长至 2018 年的 9,730.25 万辆，年均复合增长率 2.87%。全球汽车销量经历2010 年至 2017 年的持续增长后，在 2018 年出现小幅下滑。2010 年至 2018 年，全球汽车销量年均复合增长率 3.01%。此外，以中国为代表的亚太地区已经成为全球最重要的汽车生产和消费区域之一。2018年，我国汽车销售数量占据全球市场份额的 29.54%，远高于位居第二位的美国（18.16%）和第三位的日本（5.41%），是全球第一大汽车消费市场。
（2）从汽车零部件行业来看，汽车零部件制造仍占据汽车制造业主要地位，企业固定资产投资保持增加。2011 年至 2018 年，全国规模以上汽车零部件企业主营业务收入占汽车制造业主营业务收入的比例均在 40%以上，零部件制造占据核心地位。此外，汽车零部件企业固定资产投资逐年增加，由2014 年的 0.71 万亿元增长至 2017 年的 0.99 万亿元，占汽车制造业的固定资产投资额的比重由 2014 年的 70.50%增加至 2017 年的75.66%。具体收入端来看，2011 年至 2017 年，全国规模以上零部件企业主营业务收入由 2011 年的 1.98 万亿元增加至2017 年的 3.88 万亿元，年均复合增长率达到11.89%。但 2018 年，全国规模以上零部件企业实现主营业务收入 3.37 万亿元，同比下降 13.04%；2019 年 1-11 月，全国规模以上零部件企业实现主营业务收入同比止跌回升 3.25%。
（3）从紧固件产业来看，2010 年至 2017 年，全国紧固件制造业主营业务收入由 1,115.22 亿元增长至 1,523.14亿元，年均复合增长率 6.43%；利润总额由 2010 年的 70.94 亿元增长至2017 年的 97.99 亿元，年均复合增长率 6.67%。20.44%；2019 年 1-11 月，全国紧固件制造业主营业务收入和利润总额分别为 1,106.10 亿元和 70.14亿元，同比下降 4.56%和 2.95%，下降幅度较2018 年显著收窄。据统计，每辆乘用车平均需要使用约 4,000件紧固件，重量约为 50 千克；每辆商用车平均需要使用约 7,500 件紧固件，重量约为 90 千克。2019 年，我国汽车整车产量 2,569.93 万辆，其中乘用车 2,134.18 万辆，商用车 435.75 万辆 38。按 2019年全国汽车产量进行测算，我国每年需要汽车紧固件约 1,180.49 亿件，重量约 145.93 万吨。
（4）从冲焊件行业来看，根据 2018 年 6 月 Meticulous Research 公布的最新研究成果，得益于城镇化的快速发展、汽车行业的增长以及航空航天工业不断增长的需求，预期全球金属冲焊件市场规模将以 3.9%的年均复合增长率从 2018 年 2,500 亿美元左右增至 2023 年的 2,892 亿美元。
4、竞争格局：从汽车零部件行业来看，头部企业当中，日本、美国、德国企业占比较多，中国百强企业数量达到 7 家，分别是延锋汽车、海纳川、中信戴卡、德昌电机、敏实集团、五菱工业和中鼎股份，排名全球第四位。全球前十强零部件企业被罗伯特·博世、电装和麦格纳国际等传统零部件巨头占据。2018 年，全球百强汽车零部件企业配套营业收入达到 8,548.23 亿美元，同比增长 3.80%。我国规模以上汽车零部件行业集中度低，行业内部企业数量众多，普遍企业规模较小，截止 2018 年底共 13,019 家，实现主营业务收入 3.37 万亿元。目前，我国已形成长三角、京津冀、珠三角、东北、中部和西南六大汽车零部件产业集群。六大汽车零部件产业集群，汽车零部件产业产值占全产业的 80%左右。 2017-2019年营业收入15.01亿、15.18亿和14.30亿，复合增长率为-2.37%，归母净利润 2.19亿、2.09亿和2.05亿，复合增长率为 -3.21%，毛利率26.76%、26.59%和26.33%。
5、2017-2019年营业收入15亿、15.18亿和14.31亿，复合增长率为-2.37%，归母净利润 2.19亿、2.08亿和2.06亿，复合增长率为-3.21%，毛利率26.76%、26.59%和26.33%。可比公司：常青股份、华达科技、金鸿顺、联明股份、上海底特、富奥股份、晋亿实业。 发行价格9.72 ，发行PE21.98 ，行业PE22.33，流通市值4.05亿，市值4.89亿。
恒星科技，2板一字，光伏+主板低价
1、恒星科技，金属制品领域专业制造商，主要从事高等级子午轮胎用钢帘线、镀锌钢丝、钢绞线的的生产和销售,其中在镀锌钢丝、钢绞线等细分行业竞争优势明显，核心资产主要为生产制造资产,是河南省大型重点企业。
公司传统板块稳健增长，构成公司业绩基本盘；在内蒙建设有机硅产品，成本优势明显，有望为公司贡献业绩增量。2017-2019年净利润为5659万、-1.39亿和8484万。2020年中报净利润4449.37万元，同比去年增长-14.52%
2、多元化产业布局日趋完善，经营规模持续扩张。
1）公司初期以镀锌钢丝、钢绞线的生产和销售为主，2003 年增加子午轮胎钢帘线、胶管钢丝产品业务。2016年，公司非公开发行股票募资建设超精细金刚线项目，目前已具备自金属线材加工成超精细金刚线母线并最终生产超精细金刚线成品的全部生产装备和制造能力。2018 年，公司设立全资子公司内蒙古恒星化学有限公司进军有机硅新材料领域。未来随着有机硅产品的投产，公司将形成以金属制品产业为基础，化工新材料行业为方向的多元化产业布局。
2）公司整体经营稳中有进，2018 年资产减值导致净利润下滑明显。2020Q1，排除非经常性损益项目对公司利润数据的影响，公司 2020 年第一季度经营受疫情影响有限，经营持续好转。公司金属制品收入占比高达 94%，主业优势突出，贡献主要业绩增速。此外，2019 年以来公司现金流情况持续改善，尤其是在疫情背景下，2020 年一季度公司经营活动现金净流量实现大幅增长，进一步凸显公司经营质量的不断提升。
3、金属制品：传统板块受益新基建，公司业绩基本盘稳固。2019年公司金属制品行业收入32亿，占比95.53%。目前我国金属制品业竞争激烈，产品价格降低导致利润下滑。但以公司为代表的头部企业营收与利润却保持增长，表明市场正逐步向大型企业靠拢，规模化、集约化发展成为趋势。在公司金属制品板块中，收入占比较高的是预应力钢绞线、钢帘线和钢绞线，其中，预应力钢绞线主要应用于铁路、公路等混凝土钢材领域，镀锌钢绞线主要应用于电力电缆、特高压工程等领域，城际高速铁路和轨道交通及特高压均为“新基建”重点领域，国网加快特高压投资步伐，规划 2020 年特高压建设项目投资规模 1811 亿元，可带动社会投资 3600 亿元，整体规模 5411 亿元，公司产品有望充分受益；此外，2016 年以来，钢帘线销售收入持续增长，下游子午胎需求稳中有升；金刚线产能逐步释放，销量有望快速提升。
4、有机硅：全球产能向中国转移趋势明显，切入有机硅领域成长可期。 2019年硅片产品营收1.5亿，占比4.47%。
1）狭义上的有机硅材料主要是指聚硅氧烷，下游制品一般包括硅橡胶、硅油、硅树脂三大类产品。2018 年，我国聚硅氧烷表观消费量约为 104.4 万吨，同比增长 7.41%，其中，硅橡胶、硅油、硅树脂及其他消费分别占比 66.9%、29.5%、3.6%。目前，我国有机硅人均消费量远低于发达国家，未来市场空间广阔。全球有机硅产能向中国转移趋势明显，我国已成为有机硅生产和消费大国，聚硅氧烷产能和产量均占全球的 50%以上。
2）2018 年 11 月，公司在内蒙古投资建设有机硅项目。有机硅生产成本主要包括金属硅、甲醇、蒸汽、电力等。内蒙甲醇价格与东部地区相比低 300-500元/吨，燃煤上网电价与全国平均水平相比低 100 元/千千瓦时左右，与中东部沿海地区相比具备明显的成本优势。此外，通过应用端的整合，公司产品有望更多的在内蒙当地消化，减少运输成本，提高盈利能力，未来成长可期。
5、光伏、金刚线：2019年光伏产品行业收入1.5亿，占比4.47%。2016年公司非公开发行股票募资建设超精细金刚线项目，目前已具备自金属线材加工成超精细金刚线母线并最终生产超精细金刚线成品的全部生产装备和制造能力。2018年12月,公司“600万KM超精细金刚线”募投项目目前基本建设完毕,已受到阿特斯福能、阳光硅谷等客户的认可,产能将逐步释放。
6、中泰证券预计公司 2020-2022 年归母净利润为 1.27、1.66、1.99 亿元，对应PE 分别为 26、20、17 倍，估值处于历史较低水平。（资料来自于中泰证券研报）
北向资金及机构动向
后市观点总结
市场极度冷清，已经连续多日提示可潜伏一些券商、科技类，今日也有所异动，继续潜伏节后的行情。
但国庆假期内，M国大选、军事冲突、外围疫情等不可未知数太多，仍然小心为上，建议3层仓过节最为安全。
